美国第一季度PCE高于预期，英镑兑美元仍将进一步走弱

周四（4月25日）出炉的数据显示，美国核心PCE价格缩减指数年化季率为3.7%，比预期高出三个百分点，英镑兑美元汇率随之下跌。

PCE价格缩减指数包含在美国季度GDP报告中，只是衡量消费者支出的一个指标。上述共识数据表明，需求主导的通胀压力强劲，并令市场预期美联储别无选择，只能在较长时期内维持利率不变。



CIBC Markets的经济学家Ali Jaffery表示，PCE价格缩减指数较去年第四季度的2.0%出现了实质性加速，它证实了其他通胀调查中的证据，表明通胀趋势正在加速。

Jaffery说：“随着核心通胀高于预期，通胀进展放缓将更令人担忧。美联储需要看到经济持续降温，物价压力减弱，才有信心放松政策。”

富国银行的高级经济学家Tim Quinlan表示：“服务业的消费者支出并没有放缓，事实上它正在以过去20年来罕见的速度增长。这是个问题，因为核心PCE价格无视利率上升再次回升。”


图：核心PCE价格缩减指数

整体GDP数据低于市场预期，年化季率为1.6%，远低于市场普遍预期的2.5%和上一季度3.4%的增幅。这可能会在一定程度上限制美元的上涨，因为经济学家表示，随着经济放缓，通胀压力最终会降低，CIBC预计到9月份就会出现这种情况。

由于英国央行行长Huw Pill最近的讲话，以及英国4月份PMI数据强于预期，英镑兑美元可能会捍卫近期低点。

PMI数据显示，英国经济在4月份加速复苏，而Pill表示，英国利率前景没有太大变化，因为他还不确信通胀会持续降至2.0%。

可以肯定的是，技术研究表明英镑兑美元仍将进一步走弱。我们认为目前的上涨是技术驱动的，而不是基本面上升趋势的开始。

要使基本形势朝着有利于英镑兑美元持续升值的方向转变，我们需要看到美联储明确承诺降息。但要做到这一点，美国的主要数据（通胀、就业）必须走软。下一次将在5月份发布。


英镑兑美元日线图 来源：易汇通

北京时间4月26日11:49 英镑兑美元 报 1.2497/98。