中国人寿半年报业绩亮丽 坦言在大中城市竞争落后

中国人寿半年报业绩亮丽 坦言在大中城市竞争落后

财联社  | 2019年8月23日 19:32

中国人寿半年报业绩亮丽 坦言在大中城市竞争落后

财联社(北京,记者 方墨涵)讯,8月23日,中国人寿(601628.SH)发布2019年半年度报告显示,营收达4572.33亿,比上年同期增长12.3%;归于母公司股东净利润为375.99亿,比上年同期增长128.9%。

利润表主要科目显示,已赚保费达3612.97亿,比上年同期增长3.5%。其中,寿险业务达3070.09亿,比上年同期增长1.0%;健康险业务达469.89亿,比上年同期增长24.9%;意外险业务为72.99亿,比上年同期减少1.7%。

此外,中国人寿内含价值达8868.04亿元,较2018年底增长11.5%。总资产达3.48万亿元,稳居寿险行业首位。核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别达258.62%、269.09%。

上半年固定收益配置难度大

23日当天,在中国人寿2019年中期业绩发布会上,中国人寿副总裁赵鹏解读上半年业绩时表示,国寿作为长期经营的寿险机构,始终遵循资产负债匹配管理的原则,坚持长期投资、价值投资、稳健投资的理念,构建了以固定收益类投资为主,权益类投资为辅的多元的投资组合。今年上半年,固定收益类资产的配置难度比较大,但国寿仍积极地抢抓机遇,一方面在去年下半年提前做一些固定收益类资产的配置,今年上半年亦择机抓住了一些机遇,有效地把握了利率的走势和市场的供给情况,重点配置了长久期的债券。同时也灵活地选择银行存款、非标、固收等品种作为有益的补充,这样在严控信用风险的前提下,努力提高配置收益率。

赵鹏还指出,在公开市场的权益类投资方面,国寿上半年一方面在估值的低点积极地配置核心长期资产,同时在市场调整的时期,主动进行再平衡的操作,把握短期交易的机会,一方面控制权益类风险的敞口,另一方面有效的实现收益,提高投资收益。

赵鹏还提到国寿“持续关注不动产投资领域”,他认为,不动产介于债权和股票之间,期限长、综合收益较好,具有抵御周期的特性以及天然抗通胀特性,是保险资金配置里的较好品种。截至目前,国寿总体投资不动产项目有36个,总余额约1000亿元,这些投资包括境内及境外,业态方面包括写字楼、商业、酒店、物流等。他表示,期待未来不动产投资可给国寿提供稳定现金流,以抵御利率下降带来的波动,提高国寿长期收益。

针对外汇投资,赵鹏称,目前国寿整体外币资产大概有120亿美金,其中约71%委托系统内的管理人进行管理,约18%是委托境外的管理人进行管理,另外11%左右在境内,主要是外币存款,属日常外币资金的占用。在境外委托的资金中,总金额约22亿美金。国寿投资外汇的原则是,一要优选符合国寿管理风格的投资管理人;二是积极地加强在投资组合的风险控制。他特别指出,现在有个问题是,投资会受到外汇管制的影响,未来会再择机布局全球资产的配置。

提及2019年下半年举措,财报指出,会继续聚焦大中城市市场,巩固县域市场的领先优势。对此,赵鹏对财联社记者说:“我们在市场竞争中,为什么提出要聚焦重点城市,主要是目前看,我们在这些领域的竞争总体看是落后的,未来我们要(着重考虑)怎么去重振大中城市、重点城市,也就是要在全国重点城市,包括省会城市、‘4+5’城市发力,提升我们在这些市场的地位和竞争力。同时,我们也担心分公司走极端,大家都去发展重点城市,我们的原来的优势所在是县域,这是我们传统优势不能丢弃,所以要继续巩固我们的优势,这两个不矛盾。”

赵鹏表示,截至2019年上半年,公司信用债券评级AAA级占比超过95%,公司非标固收投资规模超过4300亿元,外部评级AAA级占比超过98%。2019年上半年,公司新增非标固收投资超过400亿元,外部评级AAA级占比超过99%,信用风险可控。

赵鹏进一步介绍国寿2019年上半年资产配置举措,他表示,国寿战略配置会基于资产收益风险,构建风险偏好明确的战略资产配置框架。此外会以资产配置为基础,研判市场、主动偏离,适时进行再平衡。与此同时,以战术配置为方向,明晰管理人定位。

下半年着重进行总部支部组织架构优化

半年报显示,报告期内,国寿业务结构持续优化。首年期交保费达831.33亿元,占长险首年保费比重为98.79%,同比提升9.79%,其中十年期及以上首年期交保费达380.82亿元,同比增长68.0%,占首年期交保费比重为 45.81%,同比提升18.07个百分点;趸交保费为10.20亿元,同比下降89.9%,占长险首年保费比重由2018年同期的11.00%下降至1.21%;续期保费达2501.31亿元,同比增长6.4%,占总保费的比重为66.18%,较2018年同期略有提升。

中国人寿总裁苏恒轩在会上表示,下半年还会重点进行总部和支部的组织架构优化及人员调整。苏强调,“鼎新工程”是未来国寿两三年总体的布局,总的组织架构调整原则是12个字——强总部、精省域、优地市、活基层。对总部提出的要求是强化前台、优化中台、精简后台,所谓前台指三大中心:大个险发展中心、多元发展中心、投资管理中心。其中,大个险发展中心由个险一个部门扩展为六大部门,包括营销、收展、企划、运营、教育培训、综合金融。多元发展中心则指将团险、银保、健康险和基金销售等部门形成与大个险协调发展的整体布局。而投资管理中心则要淡化行政色彩,实行市场化,其功能主要包括投资研究、资产配置、委托账户和委托管理以及全面风险管控。

苏恒轩还强调,对于人才管理、考评机制、薪酬分配也要市场化,目的是提高投资收益水平。并称,关于组织架构,目前总部正在进行当中,“可能再有两到三周的时间就可全部到位”。

国寿上半年新业务价值达345.69亿元,同比增长22.7%。个险、银保渠 道上半年新业务价值率同比分别提升4.2、7.9个百分点。截至2019年6月30日,公司内含价值达8868.04亿元,较2018年底增长11.5%。公司加快发展长期保障型和长期储蓄型业务,产品结构日益多元,首年期交前十大主销产品中6款为保障型产品;2019年上半年,公司保障型业务快速发展,特定保障型产品保费占首年期交保费的比重同比提升5.0个百分点。截至本报告期末,公司长险有效保单数量达2.97亿份,较2018年底增长4.2%。

中国人寿之所以半年报亮丽,原因首先是其核心业务快速增长,十年期及以上首年期交保费同比增长68.0%,保障型业务快速增长,特定保障型产品保费占首年期交保费的比重同比提升5%;其次是销售队伍量质齐升,截至报告期末,公司销售队伍约190万人,较2018年底增长7.2%;再者是投资收益显著提升,截至报告期末,投资资产达3.31万亿元,较2018年底增长6.4%,总投资收益率达5.77%,同比提升199个基点。

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