智通财经APP获悉，2020年对好市多 (NASDAQ:COST) 来说是特殊的一年。当全球经济陷入停滞之时，像好市多和沃尔玛公司 (NYSE:WMT) 这样为人们提供必需品的公司，其基本产品的销售额暴涨。
而连锁餐厅就没那么幸运了。隔离措施导致餐厅被迫关闭，许多餐厅继续提供外卖和配送服务，但很多美国消费者把可支配收入存起来，以备更迫切的需要。不过，麦当劳公司 (NYSE:MCD) 在过去的几个月里也展示了公司的韧性，该公司通过得来速(drive-thru)和数字渠道为顾客提供服务。虽然过去几个月销售额下降了，但随着美国经济重新开放，顾客开始到餐厅消费，麦当劳的销售额正在回升。
考虑到这些因素，现在应该买入麦当劳还是好市多?
好市多
好市多与传统超市的区别主要体现在三个方面。首先，除了食物以外，该公司还销售一系列其他细分领域的产品，如旅行、服装和电器，部分商店还销售药物等商品。其次，好市多主要以批量销售为主。第三，也是最重要的一点，会员才可以在好市多购物，人们必须向公司支付60美元的年费成为标准会员，或者选择支付120美元成为高级会员。
第三季度，这些会员费用高达8.15亿美元，约占总营收的四分之一。会员费是公司业务的坚实基础，但也导致了其销售商品的利润率远低于普通超市。不过，愿意支付会员费的人数仍在继续增长，第三季度财报显示，好市多在该季度净增了50万名新会员，会员费同比增长5%。另外，批量采购模式对零售商来说意味着高营收。
好市多的数字业务也在飞速发展，电子商务渠道的销售额在第三季度增长了64%。有投资者认为，随着美国经济大部分地区重新开放，好市多的电子商务销售额的增长速度会放缓。然而，好市多公布的月度销售数据显示，6月、7月和8月的销售较上年同期分别增长11%、14%和15%。
麦当劳
麦当劳拥有数十年运营“得来速”(drive-thrus)的经验，因此，相对而言，该公司具备足够的能力应对社交隔离带来的压力。
麦当劳首席执行官Chris Kempczinski表示，相比其他公司，“得来速”的高渗透率使麦当劳能够继续为更多的客户提供服务。另外，麦当劳的运营效率也很高。在公共卫生危机期间，为了遵守政府的命令，麦当劳对3万家餐厅进行了改造，并关闭了9000家餐厅。客户似乎很认可麦当劳的一系列工作，客户满意度得分在过去几个月有所上升。
麦当劳现在专注于其三“D”业务:“得来速”(drive-thrus)、外卖(delivery)和数字化(digital)。二季度得来速销售额占总销售额的90%，配送量和数字渠道销售量均有所增长。麦当劳希望利用其在快餐业的强势地位，推动数字化转型。
尽管麦当劳第二季度营收大幅下降，不过每股收益为0.65美元，7月份的每股收益已经是正数，并呈上升趋势。
业绩比较
下表显示了这两家公司过去五个季度的销售增长情况。好市多最近一个季度的销售额同比增长7.3%，而麦当劳最近一个季度的销售额则同比下跌30%。
需要注意的是，麦当劳的财政年度与日历年一致。而好市多的财政年度则相比日历年差了大约一个季度，截至5月10日的季度是2020财年第三季度。
从表中可以看到，好市多的销售增长总体上超过了麦当劳。在经济危机中，这家商品批发巨头确实展示了自己的实力。