智通财经APP获悉，费城半导体指数(Philadelphia Semiconductor Index)在2020年的表现优于大盘，今年迄今累计上涨50%，相比之下纳斯达克指数上涨42%，标准普尔500指数上涨15%。摩根大通预计，这种趋势将持续下去，2021年的收益预期将为正。
由Harlan Sur领导的一组分析师表示，到2020年，半导体行业收入将同比增长5%。分析师们预计，2021年整个行业的收入将增长8-10%，盈利将增长15-18%。
摩根大通预计相关半导体个股预计在未来12-18个月内将有15%-20%的涨幅，评级为“跑赢大盘”的股票预计未来涨幅将超过20%。
总体而言，摩根大通对该行业2021年的乐观前景是基于以下几个因素：1)从2020年下半年起，全球GDP将持续增长，预计2021年GDP增长将达到5%;2)云/超大规模数据中心的资本性支出将增长(预计美国前四大云服务提供商的支出将同比增长27%);3)强劲的5G基站部署;4)全球汽车产量同比增长14%;5)5G智能手机出货量可能同比增长超过一倍。
半导体个股中，摩根大通首选博通公司 (NASDAQ:AVGO)(AVGO.US)，因为其多样化产品(数据中心网络/存储占收入约25%)，强大的自由现金流，以及股息增长前景。
其他将跑赢大盘的个股包括英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)(NVDA.US)、英特尔公司 (NASDAQ:INTC)(INTC.US)、美光科技公司 (NASDAQ:MU)(MU.US)、Qorvo Inc (NASDAQ:QRVO)(QRVO.US)、德州仪器公司 (NASDAQ:TXN)(TXN.US)、Microchip Technology Inc (NASDAQ:MCHP)(MCHP.US)。此外，科磊公司 (NASDAQ:KLAC)(KLAC.US)是该行首选的半导体设备股。
长期来看，摩根大通预计半导体公司将会变得更加稳定，受周期性的影响将会减弱，年收入增速将处于低至中等个位数。
估值方面，费城半导体指数目前的交易价格约为2021年普遍预期收益的21倍，标普500指数为22倍。摩根大通认为这一估值是合理的，预计每股收益还有15%-25%的上升空间。