智通财经APP获悉，今年夏天，联合包裹(UPS.US)因一场代价高昂的劳资纠纷和严峻的快递市场形势而陷入困境，但联邦快递(FDX.US)却从中受益。
联邦快递的股价从一年前的低点飙升了75%，投资者关注该公司60亿美元的成本削减计划。而主要竞争对手联合包裹面临罢工威胁，并最终同意了一项为期五年的协议，其中包括300亿美元的新资金，用于增加工资、福利和其他津贴。
随着快递市场准备进入更艰难的季度，现在的问题是联邦快递能否巩固其优势。联邦快递将于美东时间周三美股盘后公布2024财年第一季度业绩，市场预计销售额将下降，但调整后每股收益同比增长8%。
TD Cowen的高级分析师Helane Becker表示:“市场正在给联邦快递团队一个降低成本、提高利润率的机会。”“如果他们成功了，股价将大幅上涨。”Becker对该股的评级为“跑赢大盘”。
挤压竞争对手
与竞争对手相比，联邦快递的股价更好地经受住了疫情后快递需求放缓的影响。联合包裹的股价今年以来下跌了9.1%，而联邦快递的股价则上涨了44%。
联邦快递股价表现大幅跑赢联合包裹
分析师预计，联邦快递预计将公布每股收益3.73美元，高于一年前的3.44美元。相比之下，联合包裹当前季度的每股收益将暴跌逾40%，至1.79美元。
在截至8月31日的季度中，联邦快递快递部门的每件包裹营收预计将下降，但地面快递部门的营收预计将上升。地面快递部门的司机没有加入工会，平均每小时工资约为20美元，不到联合包裹资深司机工资的一半。联邦快递的货运业务可能也会受到Yellow 客户的欢迎，后者已于8月初申请破产。
定价挑战
尽管需求下降，联邦快递和联合包裹都表示希望保持价格纪律，并宣布明年的一般费率将分别上调5.9%左右。
物流咨询公司ShipMatrix的创始人Satish Jindel表示，随着包裹数量的下降，这一目标将很难实现。Jindel预计价格将下降5%左右，而不是继续上涨。
Jindel表示，联邦快递和联合包裹“不会像过去两三年那样收取高额费用。”“我可以从ShipMatrix的客户那里看到——他们得到了更大的折扣。”
随着去年包裹量开始下降，联邦快递首席执行官Raj Subramaniam取消了财务目标，并宣布大幅削减成本。今年4月，他透露了联邦快递改革计划的更多细节。该公司预计，到2025年5月底将节省40亿美元，到2027年5月，通过合并两个网络，将再节省20亿美元。
联邦快递过去也曾在效率计划上遇到过挫折。R.W. Baird的分析师Garrett Holland表示，如果Subramaniam能够完成他的“DRIVE”计划，那么联邦快递可能将在很长一段时间里上涨。
Holland表示：“与DRIVE效率计划和网络整合努力相关的结构性成本节约将在未来几年继续支持更好的相对收益增长。”