债市要闻
【663.2亿定了！内蒙古打响化债第一枪 “一揽子地方债务化解方案”预期陆续落地】
据财联社报道，近日，据内蒙古自治区财政厅多份披露文件显示，拟发行内蒙古自治区政府2023年再融资一般债券（九至十一期），每期金额分别为274.4亿元、194.4亿元、194.4亿元，拟于10月9日发行再融资债券共663.2亿元。财联社观察到，尽管这三期再融资债券与前八期一样纳入一般公共预算管理，但资金偿还方面却截然不同，其中第九期募集资金全部用于偿还政府认定负有责任的拖欠企业账款，而第十期和第十一期债券添加了年限，募集资金将全部偿还2018年之前认定的政府负有偿还责任的拖欠企业账款，特殊再融资债券用途范围再次扩大。
解读：有专家表示，内蒙古本次发行的三期再融资债应属于“一揽子化债方案”以来特殊再融资债券整体安排的一部分，预计假期后其他省份也会陆续开始发行，发行额度有可能超过1.5万亿元。9月中旬，央行降准释放流动性一定程度上可能也是为再融资债的发行准备流动性，此外，低利率环境也将有助于地方债发行。
详情请见：
https://api3.cls.cn/share/article/1474273
【货币政策委员会例会表述现四大变化 四季度仍有降准或降息可能】
据媒体报道，中国人民银行货币政策委员会2023年第三季度(总第102次)例会于9月25日在北京召开。和二季度例会相比，三季度例会主要有四大变化：一是对国内经济形势判断更乐观一些，但仍指出当前仍面临需求不足的问题;二是在对海外经济形势判断时明确指出“发达国家利率将持续保持高位”;三是表示要“促进物价低位回升”;四是下一步货币政策要搞好“搞好逆周期和跨周期调节”。从过往经验看，当货币政策委员会例会提及逆周期调节时，下一季度一般有降准或降息的操作，市场机构对四季度降准或降息也抱有预期。
【季末资金面转紧 节前债市情绪受压制】
据媒体报道，资金利率成为近两日影响债券市场的最大因素。截至26日收盘，GC001利率大幅上行144个基点至3.98%，能跨季的GC014利率上行44.5个基点至4.18%。债市因此承压，10年期国债收益率盘中触及2.7%关键点位。9月25、26日，央行分别进行3190亿元、3780亿元14天期逆回购操作，呵护市场流动性。业内人士预计，本周央行将重点向公开市场投放14天期逆回购资金，维护季末流动性平稳，并预计节后随着资金需求季节性减弱，资金利率会回归合理点位。
【固收基金加入降费潮，多只产品管理费率降至0.3%，近一个月新成立二级债基管理费率上限为0.6%】
据财联社报道，9月27日，华夏基金、宏利基金公告，部分固收类产品下调费率。其中华夏基金主要调整了旗下华夏债券A类份额的前端申购费率，宏利基金旗下两只债基则将管理费率和托管费率直接“砍半”，管理费率从此前的0.70%、0.60%降至0.3%，托管费率也从0.20%降至0.10%。此前有消息称，新上报的二级债基管理费率上限或为0.6%。据财联社记者统计，恒生前海恒源泓利、中金恒新90天持有、博时恒享、天弘稳健回报等少数年内新成立的二级债基管理费率已低至0.30%。近一个月成立的二级债基，管理费率也都在0.60%以下。
【财政部湖南监管局：推动“一揽子”化债方案落地见效】
9月27日，据财政部官网，财政部湖南监管局督促地方抓实隐性债务化解工作，推动“一揽子”化债方案落地见效。定期组织开展隐性债务化债核查，确保化债成果经得起各方检验；支持市县协调金融机构降低存量债务利息，优化债务期限结构，防范资金链风险。规范融资平台公司综合治理，防范地方国有企事业单位“平台化”。着力推进融资平台转型，主动提供政策咨询，支持融资平台依法合规发挥补短板、稳增长功能。
【再融资债券支持“化债”紧锣密鼓 湘潭高新地区获得额度或达百亿】
据财联社报道，作为首个通过化债方案的省份，湖南的化债进展引人关注。9月27日上午，湖南省湘潭高新集团有限公司（简称“湘潭高新集团”）为计划发行的10亿中期票据举行了线上交流会，或标志着湘潭这一湖南网红地区的化债落地进程在提速。此外，财联社近期还获得了更多湘潭地区再融资债券支持化债的情况。据悉，湘潭市获得的再融资债券额度与业内预期一致，大约500亿元，其中湘潭高新地区获得约100亿额度，置换一部分隐债。置换高息债务和降息方面，湘潭市目前正在“一盘棋”计划将融资利率压降到4%左右。
【离岸国债期货呼之欲出 香港财库局正与有关机构开展商讨】
据财联社报道，近日，署理香港财经事务及库务局局长陈浩濂在香港离岸人民币中心年度论坛暨人民币业务杰出大奖2023颁奖礼上表示，香港财库局已与有关内地机构开展商讨在香港推出国债期货，措施将为在港投资国债引入有效的离岸风险管理工具。陈浩濂进一步表示，透过便利香港和海外机构更好管理相关投资风险，有助提升国债市场的流动性并降低买卖差价，进一步扩大国债市场的国际参与度和认受性。
【美国银行：美国10年期国债收益率要达到5%需要信心的提振】
美国银行分析师表示，美国10年期国债收益率能否达到5%，取决于投资者是否相信经济将继续走强以及美联储会在更长时间内维持高利率。10年期美国国债收益率即将回归2004至2006年期间“全球金融危机前的利率动态，”Bruno Braizinha表示。若要让决定美国固定利率住房抵押贷款和企业借贷成本的基准利率达到5%，“可能不仅需要进一步升级基本面——超越我们对经济软着陆的基准预测——而且还需要对前景有更大信心，”Braizinha写道。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护季末流动性平稳，9月27日以利率招标方式开展了2000亿元7天期和4170亿元14天期逆回购操作，中标利率分别为1.8%和1.95%。Wind数据显示，当日2050亿元逆回购到期，因此单日净投放4120亿元。
信用债事件
■绿地控股：9只境外债展期四年征求获通过，金额共计31.6亿美元；
■恒大地产：目前公司仍在各方努力下共同化解债务风险，所有存续公司债券将继续停牌；
■旭辉集团："20旭辉03"回售金额3.993亿元,本次回售兑付存在不确定性，另外“H21旭辉3"自9月28日开市起复牌；
■联合资信：因未按时披露财务报告，推迟出具珠江人寿2023年季度跟踪评级报告；
■金地集团：“20金地01”拟于10月12日付息，发行总额30亿元；
■盛京银行：拟向辽宁资产出售1760亿资产，后者以定向专项票据方式支付；
■渣打中国：发行30亿元金融债券，公司重返金融债市场；
■穆迪：将平安不动产及平安不动产资本主体长期发行人评级列入评级观察；
■水发集团：“20水发集团MTN001”拟于9月28日至10月10日回售申请；
■柳州投控：“21柳州投资MTN002”最终回售金额0.5亿元，本次撤销回售金额2.8亿元；
■娄底城发集团：8亿元“23娄底城发MTN001”完成发行，利率4.87%，获超2倍认购；
■山东高速集团：“20山高01”拟于10月16日兑付并摘牌；
■广州越秀：取消发行“23越秀集团SCP009”，计划发行金额为20亿元。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周三，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行5.38BP报1.6957%，7天期下行25.06BP报1.9513%，14天期上行2.15BP报3.1707%，创2022年12月以来新高，1月期上行16.85BP报3.0386%，创2022年12月以来新高。
Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种下行3.5bp报1.706%，7天期下行12.1bp报1.848%，14天期上行7.7bp报3.112%，1个月期上行1.8bp报2.278%。。
银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.7500%，跌6.00个基点；FR007报1.8300%，跌12.00个基点；FR014报4.4000%，涨20.00个基点。
银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.7000%，跌5.00个基点；FDR007报1.8016%，跌14.84个基点；FDR014报3.1487%，涨0.87个基点。
【利率债|国债期货收盘集体上涨，30年期国债期货主力合约涨0.09%】
周三，国债期货收盘集体上涨，30年期国债期货主力合约涨0.09%，10年期国债期货主力合约涨0.03%，5年期国债期货主力合约涨0.04%，2年期国债期货主力合约涨0.01%。
银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:45，10年期国债活跃券230018收益率下行0.5bp报2.69%，5年期国债活跃券230021收益率下行1.4bp报2.535%；10年期国开活跃券230210收益率下行0.5bp报2.785%。
【信用债|信用债收益率延续上行态势，全天成交逾千亿】
周三，信用债收益率延续上行态势，全天成交逾千亿。地产债多数下跌，“21金地MTN007”跌超15%。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行1.11个基点报2.5818%，AAA级城投债中，1年期收益率上行0.59个基点报2.6345%。
涨幅超2%的信用债共19只，其中“20中骏02”、“19潍滨专项债02”、“16津投03”涨幅位居前三，分别涨10.58%、6%、5.81%，分别成交27.2万元、225.97万元、9.1万元。
跌幅超2%的信用债共15只，地产债多数下跌，“H1龙控01”、“21金地MTN007”、“22大连万达MTN001”跌幅位居前三，分别跌35.74%、15.41%、13.58%，三只债分别成交127.4万元、2119.14万元、499.26万元。
高收益债：共30只收益率高于15%的信用债有成交，其中“19远洋01”、“H1龙控01”、“15远洋03”收益率位列前三，分别为423.2%、234.5%、136.19%，三只债分别成交48万元、127.4万元、11.16万元。共65只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21不动01”、“21龙湖04”、“20遵桥02”收益率位列前三，分别为14.21%、14.05%、13.86%，三只债分别成交1382.76万元、33.5万元、27.39万元。
【欧债市场|欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨3.3个基点报4.352%】
周三，欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨3.3个基点报4.352%，法国10年期国债收益率涨3.8个基点报3.399%，德国10年期国债收益率涨3.4个基点报2.837%，意大利10年期国债收益率涨4.6个基点报4.781%，西班牙10年期国债收益率涨3.6个基点报3.936%。
【美债市场|美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨2.1个基点报5.15%】
周三，美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨2.1个基点报5.15%，3年期美债收益率涨7.6个基点报4.905%，5年期美债收益率涨7.9个基点报4.692%，10年期美债收益率涨7.4个基点报4.615%，30年期美债收益率涨4.5个基点报4.722%。