债市要闻
【国家发改委：加力提效用好2023年增发1万亿元国债、中央预算内投资、地方政府专项债券等政府投资】
1月1日，国家发展和改革委员会党组在《求是》杂志撰文称，用好各类资金加强项目建设，更好发挥有效投资关键作用。加力提效用好2023年增发1万亿元国债、中央预算内投资、地方政府专项债券等政府投资，支持交通基础设施、能源、农林水利、区域协调发展、现代化产业体系、关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳、灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力、安全能力建设等领域，按照“资金跟着项目走”，严格资金使用监管，进一步提高投资精准性有效性。更大力度激发民间投资，建立重点产业常态化项目推送机制，推动政府和社会资本合作新机制实施，鼓励更多民间资本参与国家重大工程项目和补短板项目建设。
【财政部下达增发国债第二批项目预算5646亿元，涉及五方面补助资金】
近日，财政部下达增发2023年国债第二批项目预算5646亿元，包括骨干防洪治理工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、自然灾害综合防治体系建设工程等五个方面的补助资金。
【八部门：支持符合条件传统制造业企业通过债券等多种融资】
12月29日，工业和信息化部等八部门发布关于加快传统制造业转型升级的指导意见。鼓励产业投资基金加大传统制造业股权投资支持力度。发挥多层次资本市场作用，支持符合条件的传统制造业企业通过股票、债券等多种融资方式进行技术改造或加大研发投入，通过并购重组实现转型升级。
【交易商协会:对5家债务融资工具发行人予以公开谴责】
12月29日，交易商协会公告，天津房地产集团、辅仁药业集团、中城投集团第六工程局、雏鹰农牧集团股份、中国民生投资股份等5家债务融资工具发行人，存在信息披露违规行为，同时5家发行人均存在债务融资工具违约、累犯违规等应当从重处理的情形。交易商协会分别对5家债务融资工具发行人予以公开谴责，对相关负责人予以严重警告。
【深交所2023年债券发行规模首次突破2万亿元】
12月30日，深圳证券交易所发布的数据显示，2023年深交所服务实体经济直接融资2.5万亿元，债券发行规模首次突破2万亿元。
【"确保发行成功"，发债招标文件多处违规！最新澄清：已修改】
据媒体报道，近日，某省会城市轨道交通集团拟发行50亿元小公募公司债，公开招标债券承销商。其招标文件中存在多处明显违反债券承销的规定，比如要限期拿到批复、承销商需投资10%的债券、承销费与发行利率挂钩等。不少承销商对此问题进行了反馈，称此违反规定，要求发行人酌情考虑修改相关内容。12月26日，发行人发布了澄清公告，修改了上述所涉及问题。“不管是要求限期拿到批复，还是要承销商买债，以及承销费可能为0等，其实都是有利于发行人的，这也说明了现在信用债承销市场，发行人多么强势，中介机构多么弱势。”有投行人士向记者表示。
【全年仅1只产品上涨！公募REITs"后备军"日益壮大，重挫之后怎么走？】
据媒体报道，12月29日晚，证监会网站显示，易方达深高速REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT已于当日获批，这意味着，我国基础设施REITs进一步拓展到水电领域，高速公路类项目也进一步扩容。当前，有包括华夏金茂商业REIT等多只产品待成立，也有不少“后备军”正整装待发。2023年对于REITs而言并不友好，29只产品中（包括年内新发）仅有1只年内收益为正——全年涨幅为2.54%的中信建投国家电投新能源REIT。其余产品全部下跌，跌幅超过10%的产品达到17只之多，两只产业园REITs跌幅甚至超过了40%。
解读：站在当前时间点，也有业内人士表达了谨慎乐观的态度：2023年中国REITs的二级市场表现出了定价逻辑的深度重构，重构后的市场更为贴切地反映风险溢价水平，释放估值及业绩运营压力。
【中国东方被罚1810万：因违规为房地产项目提供融资等14项违规】
12月29日，国家金融监督管理总局网站披露的罚单显示，中国东方资产管理股份有限公司（下称中国东方）因大客户授信不审慎导致重大风险；违规终止确认金融资产；通过内部交易和关联交易帮助附属银行掩盖不良资产；虚假整改，继续为附属银行不良贷款虚假出表提供通道；违规批量收购个人不良贷款；非金收购未真实转移资产；收购非金融机构正常资产；通过收购不真实债权为企业提供融资；收购非金融机构非不良债权；违规为房地产项目提供融资；向房地产企业提供用于缴纳土地出让金的融资；违规发放土地储备贷款；投前调查不尽职导致风险并形成案件；收购处置不良资产包买方调查不尽职等14项主要违法违规事实被国家金融监督管理总局合计罚款1810万元。其中，对中国东方总公司罚款1060万元，对相关分支机构罚款750万元。
【历经跌宕起伏的一年后 美国10年期国债收益率收官近乎又回到原点】
经历了波动剧烈和频现假动作的一年，2023年底美国10年期国债收益率近乎又回到原点。截至今年最后一个交易日纽约时间下午2点，10年期美债收益率报3.879%，仅略高于2022年3.875%的收盘水平。年末的收益率标志着美债惊人的回升势头达到高潮。就在10月时，10年期国债收益率还一度升至5.019%，当时债市料将历史性地连续第三年亏损。但随后疲软的经济数据推动市场反弹，令基金经理们逃过一劫。年底债市的繁荣走势在12月中旬得到强化，当时美联储出人意料地暗示2024年降息的可能性上升。
【降息预期升温 全球债市涨幅创纪录 】
据报道，由于交易员们对各主要经济体央行2024年将降息的预期升温，全球债市在2023年最后两个月大幅上涨。全球政府债券和企业债券回报率的全球综合债券总回报指数在2023年11月和12月上涨了近10%。与此同时，伦敦证券交易所集团的数据显示，包括政府和公司债券在内的ICE BofA全球广义债券市场指数在过去两个月里上涨了约7%，也创下有记录以来最强劲的两个月涨幅。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护年末流动性合理充裕，12月29日以利率招标方式开展了1950亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日400亿元逆回购到期，因此单日净投放1550亿元。当周央行开展了19290亿元逆回购操作，因有6720亿元逆回购到期，当周净投放12570亿元。本周（1月2日至1月5日）央行公开市场将有26640亿元逆回购到期。
信用债事件
■富力地产：张力辞任董事及行政总裁；
■俊发集团：与信达资产正式签署债务重组协议；
■恒大地产：发行人涉及未能清偿的到期债务累计约人民币3163.91亿元；
■ST世茂：公司及子公司12月新增2.58亿元债务未能按期支付；
■广东珠江投资：已足额划付“21珠投05”第一次宽限期应计利息；
■奥园集团：“19奥园02”2024年1月2日将支付5%未付利息；
■绿地控股集团：“H21绿地1”及“H21绿地2”将自2024年1月2日开市起复牌；
■远洋资本：SINOCL 6 10/24/23同意征求已获通过；
■重庆龙湖：总规模30亿债券拟付息，两品种利率分别为3.95%、4.40%；
■南京溧水经开：拟将“19溧水经开MTN001”票息下调280BP至1%；
■中国银行：拟全额赎回400亿元“19中国银行永续债01”。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数下行】
上周五，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行27.37BP报1.6533%，7天期下行11.14BP报1.9079%，14天期下行30.18BP报2.4232%。
Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行31.7BP报1.746%；7天期下行7.0BP报1.867%；14天期上行2.1BP报2.949%；1个月期下行1.7BP报2.482%。
银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.9149%，涨41.49个基点；FR007报2.4000%，跌80.00个基点；FR014报2.4500%，跌55.00个基点。
银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报1.7400%，涨35.00个基点；FDR007报2.3000%，涨34.28个基点；FDR014报2.4000%，跌55.00个基点。
【利率债|国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约持平】
上周五，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约持平，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.01%。
银行间主要利率债收益率多数下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230018收益率下行1.5bp报2.5725%，5年期国债活跃券230022收益率下行1bp报2.385%，10年期国开活跃券230210收益率下行1.15bp报2.705%。
【信用债|信用债收益率继续下行，全天成交不足400亿元】
上周五，信用债收益率继续下行，短券表现强势，1年期下行逾5个基点，成交较为清淡，全天成交不足400亿元。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行5.73个基点报2.5227%，AAA级城投债中，1年期收益率下行4.61个基点报2.5852%。
涨幅超2%的信用债共28只，其中“H1金科03”、“20中骏02”、“22龙湖04”涨幅位居前三，分别涨81.4%、40.97%、15.48%，分别成交1.63万元、72.6万元、135万元。
跌幅超2%的信用债共5只，“H1融创03”、“H0金科03”、“20金地01”跌幅位居前三，分别跌86.15%、56.08%、6.79%，三只债分别成交1.28万元、10.79万元、13万元。
高收益债：共28只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20旭辉02”、“20中骏02”、“21金地MTN002”收益率位列前三，分别为194.92%、132.19%、126.98%，三只债分别成交13.65万元、72.6万元、317.6万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共21只，其中“20龙湖02”、“20龙湖04”、“21金地03”收益率位列前三，分别为14.73%、14.18%、14.01%，与中债估值的偏离度分别达-1813.68bp、-1871.77bp、-9747.75bp，三只债分别成交864.66万元、7563.94万元、2423.98万元。
【欧债市场|欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨4.5个基点报3.537%】
上周五，欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨4.5个基点报3.537%，法国10年期国债收益率涨8.7个基点报2.560%，德国10年期国债收益率涨8个基点报2.024%，意大利10年期国债收益率涨10个基点报3.700%，西班牙10年期国债收益率涨8.9个基点报2.993%。
【美债市场|美债收益率收盘涨跌不一，2年期美债收益率跌2.5个基点报4.258%】
上周五，美债收益率收盘涨跌不一，2年期美债收益率跌2.5个基点报4.258%，3年期美债收益率跌1.5个基点报4.016%，5年期美债收益率涨0.9个基点报3.853%，10年期美债收益率涨3.5个基点报3.882%，30年期美债收益率涨3.4个基点报4.03%。