智通财经获悉，美银分析师在一份Strategy Snippet报告中指出，一些股票具有较高的特异性风险，基本面可能大幅改善。通过利用标普500指数股票，分析师计算了过去15年该指数所解释的回报变化百分比，即R平方。他们认为剩余收益是“特异的”。然后，他们使用中位数特殊风险作为断点。分析师写道:“我们将标普500指数分为两类:特殊类(高于公司特定风险中值)和宏观类(低于公司特定风险中值)。我们发现，基于盈利增长、股本回报率和分析师基于每股收益修正的预期的多空选股策略，会在个别领域产生更多的阿尔法，而在宏观领域产生的阿尔法则较少。”
分析师表示，在具有更多特异性风险的行业中，非必需消费品、科技和医疗保健公司可能更有成效，而金融、公用事业或大宗商品等行业可能更多地受到利率、通胀和其他经济增长趋势的宏观周期的推动。
以下是过去一年标普500指数11个成分股中特殊风险最高的成分股:
通信服务
AT&T(T.US)特殊风险系数——0.95
Verizon Communications(VZ.US)——0.94
T-Mobile(TMUS.US)——0.93
非必需消费品
Ulta美容公司(ULTA.US)——0.94
O 'Reilly汽车公司(ORLY.US)——0.92
达美乐披萨公司(DPZ.US)——0.90
必需消费品
通用磨坊公司(NYSE:GIS.US)——1
金宝汤公司(NYSE:CPB.US)——1
斯马克公司(NYSE:SJM.US)——0.99
能源
菲利普66 (PSX.US)——0.95
埃克森美孚公司(NYSE:XOM.US)——0.93
马拉松石油公司(NYSE:MPC.US)——0.92
金融
进步保险(PGR.US)——0.99
芝加哥期权交易所全球市场公司(CBOE)——0.97
芝加哥商品交易所集团公司A类股(CME.US)——0.96
保健
哈门那(HUM.US)——1
麦克森(MCK.US)——0.99
艾伯维公司(ABBV.US)——0.99
工业
诺斯罗普·格鲁曼公司(NOC.US)——0.97
美国废物管理公司(WM.US)——0.96
洛克希德马丁公司(NYSE:LMT.US)——0.95
信息技术
瞻博网络公司(NYSE:JNPR.US)——0.95
第一太阳能公司(NASDAQ:FSLR.US)——0.88
飞塔信息(FTNT.US)——0.86
材料
CF工业控股(CF.US)——0.96
纽曼矿业(NEM.US)——0.94
FMC公司(FMC.US)——0.86
房地产
Extra Space Storage(EXR.US)——0.83
Realty Income(O.US)——0.82
公共存储(PSA.US)——0.81
公用事业
联合爱迪生公司(ED.US)——0.95
阿曼瑞恩(AEE.US)——0.93
CMS能源公司(CMS.US)——0.92