债市要闻
【香港金管局将国债及政府性金融债纳入人民币合资格抵押品名单】
2月26日，香港金管局表示，将在中国内地发行的国债和政策性金融债，纳入人民币流动资金安排的合资格抵押品名单，已有银行使用该等新增合资格抵押品(当中包括银行透过北向债券通持有的债券)获取人民币流动资金，有关交易顺利完成，流动资金安排亦如常畅顺运作。
【中证协：将研究建立债券市场场外报价信息库】
财联社记者获悉，近日中证协对2024年工作进行了部署，协会表示，将促进中证报价监测监控业务发展。提升监测工作专业水平，完善“数据统计报告+监测分析报告+专项研究报告”多层次监测报告体系；搭建科技监测信息系统，全面支撑监测监控业务高质量发展；研究建立债券市场场外报价信息库。
【中金所发布关于增加10年期国债期货合约可交割国债的通知】
中金所消息，2024年记账式附息（四期）国债已招标发行。根据《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》及相关规定，该国债符合T2403、T2406和T2409合约的可交割国债条件，转换因子分别为0.9446、0.9458和0.9470。该国债从上市交易日后的下一交易日开始，纳入T2403、T2406和T2409的可交割国债范围，可用于交割意向申报。
【银行理财规模将重回30万亿？】
LPR利率下行的蝴蝶效应正传导至银行理财。上周2月LPR报价出炉，5年期LPR大幅下调25个基点，多家中小银行随后快速下调存款利率“保息差”。在进一步的存款降息成为业内共识之后多位受访业内人士对财联社记者称，对于理财公司来说，存款利率下行是挑战，更是机遇。招银理财相关负责人认为，存款利率下调导致存款产品的吸引力下降，理财产品的配置需求有所上升，行业将迎来发展机遇期。
【券商绿色债、科创债等四类专项债券承销数据及排名情况在业内披露】
券商绿色债、科创债等四类专项债券承销数据及排名情况在业内披露。从承销排名来看，中信证券、中信建投、国泰君安资管等券商绿色债券（或资产证券化产品）主承销（或管理）金额排名居前；中信证券、中信建投、国泰君安等券商科创债主承销金额排名居前。
【公募REITs集体上涨 单日涨幅最高达5.70%】
昨日，全市场已上市的30只公募REITs在二级市场的价格开启集体上涨模式，富国首创水务REIT、嘉实京东仓储基础设施REIT、国泰君安临港创新产业园REIT等6只产品单日上涨超过4%。其中，博时蛇口产园REIT单日大涨5.70%，为当日涨幅最高的REITs基金。
【债券通“北向通”1月日均成交再破新高】
债券通公司最新发布的运行报告显示，今年1月，债券通“北向通”成交10710亿元人民币，月度日均成交再破新高，达487亿元人民币。其中，国债交易最为活跃，占月度交易量的65%。
【发行大降超3成，国开债流动性萎靡，与国债利差反弹至19.7BP，配置价值凸显】
由于发行缩量近35%，去年四季度开始，国开债的流动性优势被国债反超。交易员对财联社表示，从市场表现来看，去年下半年以来，国开债交易活跃度颓势已现，2024年至今两个月也没有好转的迹象。机构分析师指出，10年国开-国债利差回到近期相对偏高水平，已经具备一定的投资价值。根据Wind数据显示，去年10月末以来，国开债与国债的利差水平从3.11bp不断上涨，最高行至今年1月初的19.7bp，截止2月26日下午16:30，10年国债收益率在2.384%左右，同期限的国开债收益率报2.57%，两者利差水平约18.6bp。
解读：某机构投资交易部负责人对财联社表示，国债和国开的流动性反转与去年四季度的债券供给和发行节奏有关。2023年10月末，受到万亿国债增发等因素影响，10年期国债净融资规模处于近五年较高水平，而另一方面同时期的国开债发行量不断走低，限制了国开债交易和配置热度。财联社根据Wind数据统计，从去年10月末到今日，国开债发行总额为4628亿元，同比减少2474亿，降幅约35%。这个时间段国债的发行规模为38,133.5亿元，差距可见一斑。
【美国2月份公司债发行规模达1530亿美元，料创下同期历史新高】
美国蓝筹企业2月发债规模已达到至少1,530亿美元，势将创下当月历史新高。在借贷成本下降的情况下，公司竞相抓住投资者的火热需求。据彭博汇总的数据，2月发债规模超过了去年2月创下的1,509亿美元的纪录。
【欧洲央行行长拉加德：越来越多的迹象表明欧元区疲软的经济正在见底】
欧洲央行行长拉加德表示，重申1月份的央行货币政策指引；预计欧元区通胀将继续放缓；越来越多的迹象表明，欧元区疲软的经济正在见底；预计欧元区经济应当在今年稍晚回暖；劳动力市场仍然具有韧性；薪资压力仍然是强劲的。
公开市场：
央行公告称，为维护月末流动性平稳，2月26日以利率招标方式开展了3290亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日1370亿元逆回购到期，因此单日净投放1920亿元。
信用债事件
■“20宝龙MTN001”持有人会议：拟变更本息兑付安排、增加宽限期的议案未获通过
■宝龙实业：大公国际终止对公司主体及“21宝龙03”的债项信用评级
■贵州宏应达建筑工程完成发行18亿元“24宏建01”，获超2.6倍认购
■旭辉集团：“PR旭辉03”第二次分期偿付资金已足额划付，偿还比例为本金的2%
■出于商业原因，穆迪撤销正荣地产相关评级
■易居企业控股：将采取所有必要措施，与中国银行达成协议并完成内部重组
■万达签署两份364天贷款协议，为子公司贷款进行再融资
■金科地产集团申请重整及法院接收申请材料；
■国美电器新增1笔被列为失信被执行人信息；
■郭华辉被聘为南粤银行行长；
■常高新集团拟将旗下两公司无偿划转给常州实道商贸；
■青岛少海发展集团法定代表人变动；
■深圳市招商平安资产管理董事发生变动；
■“21国盛MTN001”回售金额为15亿元，已全额回售；
■“23光明房产MTN002”回售金额为8亿元，已全额回售
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数下行，银行间回购定盘利率多数下跌】
周一，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行3.89BP报1.7793%，7天期上行7.03BP报1.9128%，14天期下行4.37BP报2.0525%，1月期报2.1%。
Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行3.2BP报1.779%；7天期上行6.7BP报1.883%；14天期下行6.6BP报2.053%；1个月期下行0.6BP报2.116%，创2023年9月以来新低；3个月期下行0.6BP报2.2080%。
银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001涨3.0个基点报1.78%；FDR007涨9.0个基点报1.9%；FDR014跌5.0个基点报2.05%。
银行间回购定盘利率多数下跌。FR001涨1.0个基点报1.9%；FR007跌5.0个基点报2.15%；FR014跌10.0个基点报2.1%。
【利率债|10年国债盘中收益率再破新低，银行间主要利率债收益率全线下行】
周一，国债期货多数上涨，地产债多数上涨。Shibor短端品种表现分化，隔夜品种上行3.2BP报1.779%。
具体来看，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.56%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约微涨。
银行间主要利率债收益率全线下行，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230026收益率下行0.85bp报2.496%，5年期国债活跃券230022收益率下行1.75bp报2.3375%，10年期国开活跃券230210收益率下行0.6bp报2.695%。
【信用债|各期限信用债收益率集体下行，全天成交超1400亿元】
周一 （2月26日），各期限信用债收益率集体下行，5年期中短期票据收益率不断刷新历史新低，全天成交超1400亿元。银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1860只，总成交金额1430.27亿元。其中1277只信用债上涨，88只信用债持平，440只信用债下跌。
据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1金科04、23中保Y3、23焦煤EB、21旭辉02、G三峡EB1
据Choice 数据统计显示，当日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：20金科03、21番雅01、21金地01、19福投01、19金科03。
高收益债：共21只收益率高于15%的信用债有成交，其中“21旭辉01”、“22旭辉01”、“21旭辉02”收益率位列前三，分别为105.94%、92.21%、85.93%，三只债分别成交3.25万元、7.8万元、2.6万元。共25只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21新城控股MTN001”、“22万科01”、“21沪世茂MTN001”收益率位列前三，分别为14.95%、14.35%、14.23%，三只债分别成交1579.92万元、35.8万元、28.64万元。
【欧债市场|欧债收益率集体收涨，意大利10年期国债收益率涨9.1个基点报3.886%】
欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨5.4个基点报4.157%，法国10年期国债收益率涨8.3个基点报2.907%，德国10年期国债收益率涨7.7个基点报2.437%，意大利10年期国债收益率涨9.1个基点报3.886%，西班牙10年期国债收益率涨8.1个基点报3.327%。
【美债市场|美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨3.7个基点报4.286%】
美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.7个基点报4.731%，3年期美债收益率涨4个基点报4.494%，5年期美债收益率涨3.5个基点报4.318%，10年期美债收益率涨3.7个基点报4.286%，30年期美债收益率涨3.3个基点报4.401%。