2024.3.25
一、行情播报
数据来源：文华财经；财联社整理
二、期市政策面
【发改委主任郑栅洁：将在7大领域推动设备更新，有望形成年规模5万亿以上的巨大市场】
国家发展改革委主任郑栅洁表示，将在工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7大领域推动设备更新，有望形成年规模5万亿以上的巨大市场；开展汽车、家电、家居等耐用消费品更新换代，有望释放万亿规模的市场潜力；推动能耗双控向碳排放双控转变，2030年前每年至少需要新增投资2万亿元以上。中外企业都可以从中分享红利，赢得发展新增量新优势。
【美联储博斯蒂克：预计今年只有一次降息】
美联储博斯蒂克表示，相比2023年12月份，他对达成通胀目标的信心不再那么高；预计今年只有一次降息；预计美联储将在今年稍晚开始降息；美联储应当相当迅速地开始放慢量化紧缩（QT）的步伐；预计通胀回落的速度将放慢；经济强劲，意味着美联储可以保持耐心；预计失业率不会大幅上升。
【欧洲央行管委Scicluna：4月降息是有可能的】
欧洲央行管委Edward Scicluna表示，央行最快于4月降息可能是有理由的，不应当被排除。“鉴于需求下降，经济方面有好消息，我们不应当再给经济活动带来过大负担，”这位马耳他央行行长表示。“即便所有人都在说‘6月、6月、6月’，但4月确实是一个可能。”“可能只需要一点点时间，和一些额外的数据来推动4月成为可能，”Scicluna表示。“4月并非不可能，甚至并非可能性不大。”
【还是对农产品动手了，欧盟拟对俄罗斯谷物征收关税】
当地时间周四（3月21日），欧盟委员会主席冯德莱恩提议对俄罗斯和白俄罗斯的谷物征收关税，以保护欧洲农民，同时对俄罗斯进行惩罚。冯德莱恩表示，这将防止俄罗斯谷物破坏欧盟市场的稳定，并限制俄罗斯通过出口这些产品增加收入。据悉，欧盟将对俄罗斯和白俄罗斯的谷物征收每公吨95欧元（合103.26美元）的关税，对油籽及其衍生产品征收50%的关税。针对俄罗斯谷物征收关税需要在欧盟成员国得到特定多数的支持。
三、国内市场动态
【国家统计局：3月中旬23种产品价格上涨，硫酸涨10.2%】
据国家统计局，对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2024年3月中旬与3月上旬相比，23种产品价格上涨，24种下降，3种持平。其中，硫酸（98%）价格315.7元/吨，涨10.2%，天然橡胶（标准胶SCRWF）13924元/吨，涨7.1%，电解铜（1#）71335元/吨，涨3.4%；豆粕（粗蛋白含量≥43%）3479.2元/吨，涨4.8%，生猪（外三元）14.7元/千克，涨2.8%；焦煤（主焦煤）1978.1元/吨，跌12.4%，螺纹钢（Φ20mm，HRB400E）3582.2元/吨，跌5%。
【全国秋粮收购已过八成】
眼下正是全国秋粮收购季，截至目前，全国秋粮收购已超过八成，总量超1.7亿吨。各地通过先进技术持续强化粮食购销监管，从今年起，国家粮食和物资储备局开展“铁拳行动”，保持惩治涉粮违法违规行为高压态势。
【中国石化：2023年净利润604.63亿元 全年分红派息比例达到75%】
中国石化发布2023年全年业绩，公司实现营业收入为人民币3.21万亿元，归属于母公司股东的净利润为人民币604.63亿元；基本每股收益为人民币0.505元。公司2023年实现经营性现金流人民币1,614.75亿元，同比增长38.9%。
报告期内，中国石化深入实施高质量发展行动，主要业务取得高质量经营成果，油气当量产量、原油加工量和境内成品油总经销量均创历史新高。公司油气当量产量7,092万吨，同比增长3.1%；天然气产量379亿立方米，同比增长7.1%；加工原油2.58亿吨，同比增长6.3%；境内成品油总经销量达1.88亿吨，同比增长15.8%；乙烯产量1,431.4万吨，同比增长6.5%。
2023年公司持续加大科技研发投入，创新驱动提质转型升级，全年申请境内外专利9601件，获得境内外专利授权5483件，专利质量持续国内领先。
【中国棉花市场周报：本周下游市场走弱，棉价回调或未结束】
中国棉花市场周报显示，在过去的一周（3月18-22日），国际棉价震荡下跌，国内棉价窄幅盘整，内外价差快速收窄，棉纱价格下调幅度加大。展望后市，棉花供应转向宽松叠加美元持续走强，国际棉价或维持弱势。国内花纱销售压力加大，棉价或将保持弱势震荡。总体来看，当前终端需求仍是棉花市场的主要驱动因素，短期内纺织环节产销清淡对棉价形成压力，或将保持弱势震荡。
四、环球市场动态
【伦铜价格一度创11个月新高！铜短缺或提前到来，受益上市公司梳理】
伦铜期货主力合约上周最高涨穿9160美元/吨，创2023年4月14日以来盘中新高。中信证券近日研报指出，当前铜产业链的供给紧张或已逐步由矿端传导至冶炼端，而潜在的冶炼端减产或将导致年内全球精炼铜供需平衡从小幅过剩提前转为短缺。看好供给紧缺持续演绎背景下铜板块的配置价值。
广发证券宫帅3月15日表示，据Wind，截至2024年3月14日，在23Q4-24Q1全球需求未明显改善情况下，铜矿供给增量低于预期，叠加美联储降息预期促使伦铜逐步走强。华泰证券张继强等2月27日研报指出，长期看，铜作为能源金属，能源转型叠加印度等新兴市场经济增长，铜长期需求持续增长，而长期资本开支不足，供应链不稳定，2026年以后预计铜矿增量有限，长期供需缺口难以弥补。短期看，国内积极推动设备更新+以旧换新，海外经历高利率持续去库后，预计美联储降息将开启补库、提振需求，叠加矿端紧张，看好铜价突破1万美元/吨。
【乌克兰国家石油天然气公司：俄导弹袭击致乌西部能源设施受损】
据媒体报道，乌克兰国家石油天然气公司负责人切尔尼绍夫表示，俄罗斯24日上午对乌方能源基础设施发动导弹袭击，导致乌克兰西部的能源设施遭到损坏。目前暂未有人员伤亡，清理工作正在进行中，随后将确定和统计具体受损情况。目前俄方对此暂无回应。
【因发生石油泄漏，厄瓜多尔暂停输油管道运营】
厄瓜多尔重质原油管道公司发表声明称，由于位于该国亚马孙地区纳波省的一段输油管道发生石油泄漏，重油管道即日起暂时停止运营。
【高盛客户在加密货币期权交易上更加活跃】
据媒体消息，蜂拥至数字货币市场的不止“YOLO”（You Only Live Once）型散户，还有高盛集团的对冲基金客户们。高盛集团数字资产亚太主管Max Minton表示，美国监管部门近期批准现货比特币ETF一事，激发“我们客户的兴趣和交易活动再度飙升。许多特大型客户表现活跃，或积极地探索加密数字货币市场。”
【CFTC：截至3月19日当周 投机者所持WTI原油净多头头寸增加50,072手合约】
据美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至3月19日当周，投机者所持WTI原油净多头头寸增加50,072手合约，至219,965手合约，创最近五个月新高。
五、期货行业聚焦
【上期能源：对集运指数（欧线）期货部分客户采取限制开仓】
上期能源近日发布公告，顾××（03755060）组（账户组号: B6003178）于2024年3月22日在集运指数（欧线）期货2404合约上账户组日内开仓交易量超限第1次达到上海国际能源交易中心（以下简称上期能源）处理标准。上述客户交易行为违反《上海国际能源交易中心异常交易行为管理细则》第16条之规定，上期能源决定对相关客户采取限制其在集运指数（欧线）期货2404合约上开仓5个交易日的监管措施。
【上期所：上调天然橡胶期货RU2405合约日内平今仓交易手续费】
上期所3月22日发布公告，自2024年3月26日交易（即3月25日晚夜盘）起，天然橡胶期货RU2405合约日内平今仓交易手续费调整为9元/手。