智通财经APP获悉，国联证券发布研报称，AI服务器对传输速率的要求提升，高速背板连接器需求高增；通信和汽车行业高速连接器需求旺盛，国产替代空间大，建议关注布局较早、产品性能优异的国内头部企业，如电连技术(300679.SZ)、华丰科技(688629.SH)和鼎通科技(688668.SH)。工控和军工行业连接器需求稳定增长，国产化率高，建议关注龙头中航光电(002179.SZ)和航天电器(002025.SZ)。
国联证券主要观点如下：
通信：高速背板需求旺盛，国产龙头有望突破
AI服务器对传输速率的要求提升，高速背板连接器需求高增，国联证券测算2024-2026年中国AI服务器用高速背板连接器市场规模分别为19.45/28.85/42.10亿元，CAGR-3为48.52%。格局方面，外资占据较多市场份额，在56G及以下速率形成专利壁垒。以华丰科技为代表的国内厂商通过持续的研发投入，已具备56G产品量产能力，同时112G产品已通过客户验证，预计随着112G专利壁垒的降低，有望加速国产替代。
汽车：高速连接器量价齐升，国产替代开始加速
智能驾驶和智能座舱共振，车载高速连接器需求高增，国联证券预计2026国内汽车高速连接器市场规模有望达到357亿元，CAGR-3为23%。格局方面，根据Bishop&Associates数据，全球汽车连接器市场份额前三均为外资，CR3超过65%，份额相对集中，高速连接器壁垒更高，预计细分格局更为集中。国内电连技术2014年前瞻布局，产品矩阵完善，已切入核心自主供应链，先发优势明显，自主崛起助力公司国产替代加速。
工控：自动化推动需求增长，国内企业逐步突破
政策与企业需求共同推进自动化趋势，带动工控连接器需求稳定增长，国联证券预计2026年国内工控连接器市场规模有望达到100.4亿元，2023-2026年CAGR约为13%。2022年全球工控连接器市场主要由安费诺(份额约29%)、泰科电子(份额约13%)、莫仕等国际巨头主导，全球前十厂商均为海外厂商。国内工控领域龙头维峰电子深耕工控市场20余年，精密制造水平领先，成为工控连接器国产替代领军企业。
军工：需求稳步增长，龙头企业强者恒强
根据亿渡数据预测，2023-2026年，我国军用连接器市场规模由171.38亿元上升至236.48亿元，3年CAGR为11.33%。未来受益于军队现代化建设等因素，军用连接器市场有望继续扩大。我国军用连接器行业集中度较高，行业CR5市占率水平呈上升趋势；行业内收购兼并不断、原材料价格上涨、劳动力成本上升，带动行业集中度提升，强者愈强的马太效应显现，国产龙头中航光电、航天电器有望持续受益。
风险提示：国内厂商连接器替代不及预期、产品研发不及预期。