英为财情Investing.com - 大众汽车(DE:VOWG_p)周一晚间宣布，计划在8月前将其商用卡车业务部门Traton拆分上市，而就在几个月前，大众汽车称现在不是上市的时机。
然而，随着美国总统特朗普激化了美国与中国的贸易争端，并向自己的“邻居”墨西哥开辟了新的贸易战线，以及考虑是否向欧洲开战，市场环境越来越糟。
不过，市场仍将大众汽车把商用卡车业务部门拆分上市的消息视作利好。截至北京时间18:07，大众汽车上涨2.08%，而德国Dax指数仅上涨0.98%。
同时，欧洲基准指数泛欧斯托克600指数涨0.39%，报371.62点；法国CAC 40指数涨0.2%；英国富时100指数涨0.29%；意大利富时MIB指数涨1.28%；西班牙IBEX35指数涨0.81%。
如果Traton成功上市，则有望成为欧洲市场今年最大的IPO。分析人士估计，Traton的估值约为160亿欧元（合180亿美元），按出售25%的股本计算，IPO规模将达到40亿欧元。
不过，鉴于大众汽车打算把Traton在法兰克福和斯德哥尔摩（Traton旗下品牌Scania所在地）进行双重上市，如果出售的股份较少，则流动性将受到不利影响。
鉴于“柴油门”引发的灾难，把Traton分拆上市对大众汽车至关重要。截至目前，与“柴油门”有关的罚款和其他成本方面，大众汽车已损失了300亿美元，其中包括因公司与宝马(MI:BMW)和戴姆勒(DE:DAIGn)合谋推迟上线清洁技术，而遭受的欧盟反垄断罚款。相比这些损失，分拆导致的估值损失则微不足道。
大众汽车为应对严厉的环保标准，还计划向电动汽车领域大规模扩张，目标是到2025年将其电动汽车产能占比提升至全球产能的四分之一。这是一项艰巨的挑战，有证据显示，大众汽车需投入600亿美元采购电池，即使是强大的三星(KS:005930)也无法确保能够实现这样的交付承诺。
目前尚不清楚拆分Traton上市是否与向电动汽车转型有关，但转型需要强健的资产负债表，还需要管理层高度专注。不过可以肯定的是，拆分Traton，让其独立，可以实现前述两个目标。
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