英为财情Investing.com - 最近市场上，投资者对于SPACs的兴趣似乎已经没有那么浓厚了。
2020年可以说是华尔街对SPACs的风险偏好达到高点的一年，然而，时间进入2021年，似乎有所改变，很多这个类型公司的股价都跌离了其历史高位。
我们之前讨论了通过SPACs反向合并上市的基本要素，今天我们将改变话题，来看看SPACs领域是否有值得投资的ETF。
首先，新进投资者需要了解的是，大部分公司通常是通过IPO（首次公开募股）来上市，但是SPACs也为一些拟上市公司提供了另一个渠道，而且是一个更快的上市渠道。所谓SPACs是一个“空头支票”公司，在宣布和另一家公司反向合并之前，资金由第三方托管。
大多数这类SPACs公司的初始交易价格都在10美元左右，而一旦有关于潜在收购对象的谣言传出后，股价就会出现飙升。而在合并完成以后，新的实体的基本面指标就变得更为重要——可以理解成，投资者想要知道公司是否可以在接下来的时间里产生收入，最好能够创造长期的股东价值和利润。
在美股市场中，2020年共有248个SPACs完成合并，而2021年的前五个月就有325个。但是，最近通过SPACs反向合并上市的公司表现并不好，很多新合并上市的公司已经脱离了最近的历史高位价格，包括：
- Adapthealth Corp (NASDAQ:AHCO)— 今年迄今下跌33%；
- Apex Technology Acquisition Corp (NASDAQ:APXT)— 今年迄今下跌32%；
- Clover Health Investments Corp (NASDAQ:CLOV) — 今年迄今下跌59%；
- Fastly Inc (NYSE:FSLY)—今年迄今下跌49%；
- Luminar Technologies (NASDAQ:LAZR)—今年迄今下跌37%；
- Lordstown Motors Corp (NASDAQ:RIDE)—今年迄今下跌52%；
- Repay Holdings Corp (NASDAQ:RPAY)—今年迄今下跌14%;
- Skillz Platform Inc (NYSE:SKLZ)—今年迄今下跌24%；
- Betterware De Mexico SA de CV (NASDAQ:BWMX) — 今年迄今上涨25%；
- Stem Inc (NYSE:STEM)—今年迄今上涨8%；
- Open Lending Corp (NASDAQ:LPRO)—今年迄今上涨3%。
那么，在这样的情况下，投资者可以来关注以下两只ETF：
1、Defiance Next Gen SPAC Derived ETF
- 当前价格：24.46美元
- 52周范围：22.10美元- 35.08美元
- 费用比率：0.45% /年
Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (NYSE:SPAK)目前持有112只个股，追踪的是Indxx SPAC & NextGen IPO指数，该指数主要收集的是过去36个月新上市的SPACs、除权证和IPO公司，该基金每季度进行一次再平衡。
SPAK于2020年9月下旬开始交易，前十名公司的资金占比达到30%左右，为5600万美元。这包括，数字体育娱乐和游戏公司DraftKings Inc (NASDAQ:DKNG)、分析公司CLARIVATE PLC (NYSE:CLVT)、综合支付平台Paysafe Ltd (NYSE:PSFE)和Opendoor Technologies Inc (NASDAQ:OPEN)等。
今年迄今为止，该基金累计下跌16%，我们认为，最近对于SPAK这类的专注于SPACs的基金的抛售已经提高了该基金的安全边际。感兴趣的长线投资者可以围绕目前水平逐步建立仓位。
另外两只专注于SPACs的ETF也值得关注：
- SPAC and New Issue ETF (NYSE:SPCX)—今年迄今上涨9%；
- Morgan Creek - Exos SPAC Originated ETF (NYSE:SPXZ)—自2021年1月底成立以来下跌了19%。
2、Renaissance IPO ETF
- 当前价格：59.42美元
- 52周范围：33.78 - 77.05美元
- 费用比率：每年0.60%
相反来看，如果你是对SPACs持有疑虑，想要投资传统IPO公司的投资者，可以关注专注于传统IPO的ETF——Renaissance IPO ETF (NYSE:IPO)就提供了对一系列最近在美完成IPO的企业的投资敞口。这只基金目前持有63只个股，跟踪的是Renaissance IPO。
需要注意的是，对于这只指数基金来说，只要上市超过两年的公司，就会被从指数和基金中移除，仅包含那些在上市初期，且满足各种流动性和基本面要求的公司，该基金会每个季度进行一次重估。
基金中最重要的行业是科技行业，资金占比达到39%，其次是通信服务(31.1%)和房地产(23.7%)。另外，前十名持有的资产占总净资产的53%以上，达到了5.22亿美元。最大的几家公司包括，视频会议服务提供商Zoom视频通讯 (NASDAQ:ZM)、网约车巨头优步 (MCX:UBER-RM)、云交付保护解决方案提供商Crowdstrike Holdings Inc (NASDAQ:CRWD)、加密货币交易所Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN)和互动健身平台Peloton Interactive Inc (NASDAQ:PTON)。
今年到目前为止，Renaissance IPO ETF（IPO）累计下跌了10%左右，和SPAK一样，该基金的历史高点也出现在2月份，我们认为，当该基金进一步跌至55美元时，其风险回报比会改善。
另外一些追踪IPO企业的基金还包括：
- First Trust International Equity Opportunities ETF (NASDAQ:FPXI)—年初至今下跌4%；
- First Trust US Equity Opportunities ETF (NYSE:FPX)—年初至今下跌2%；
- Invesco S&P Spin-Off ETF (NYSE:CSD)—年初至今上涨16%；
- Renaissance International IPO ETF (NYSE:IPOS)—年初至今下跌1%。
我们计划在未来的文章里，继续覆盖以上这些ETF，敬请关注。
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