随着美联储政策会议的临近,黄金市场进入了紧张的等待期。市场普遍预测美联储将维持利率不变,但近期的通胀数据显示,美联储可能会释放鹰派信号,这给黄金市场带来了下行压力。美元指数的微升,进一步削弱了以美元计价的黄金对海外买家的吸引力。投资者密切关注美联储的政策动向,以及美联储主席鲍威尔的新闻发布会,以寻找关于未来利率路径的线索。
美联储在制定货币政策时,密切关注多项经济数据,包括:
通胀数据对黄金市场的影响
(PCE数据4月26日公布;下次CPI数据将于5月15日公布)
美联储密切关注的通胀数据显示,3月核心PCE物价指数同比增长2.8%,与2月相比没有变化。这一数据表明,尽管通胀压力存在,但并未如预期那样显著下降。市场对美联储能否在年内实现降息的预期因此变得复杂化。金价对通胀数据尤为敏感,因为黄金常被视为对冲通胀的工具。如果通胀持续高位,可能会间接支撑金价,因为这增加了黄金作为价值储存手段的吸引力。
零售销售数据的指示作用
(4月15日公布;下次公布时间为5月15日)
3月零售销售的增长超出预期,环比增长0.7%,这强化了消费者支出的韧性,并对经济增长构成支撑。强劲的零售销售数据可能会使美联储更加相信,当前的利率水平足以遏制通胀而不必急于降息。这种预期对黄金市场构成压力,因为利率维持在高位会减少非孳息资产黄金的吸引力。
非农就业数据的深远影响
(4月5日公布;下次公布时间为5月3日)
非农就业数据显示,3月就业岗位增加30.3万个,失业率降至3.8%,表明就业市场依然强劲。这一数据对美联储的政策制定至关重要,因为它关系到经济增长和通胀预期。强劲的就业市场可能会使美联储在考虑降息时更加谨慎,这对黄金市场而言是一个利空信号。
职位空缺数据的市场信号
(4月2公布,下次公布时间为5月1日)
JOLTS数据显示,尽管职位空缺数有所下降,但劳动力市场需求依然旺盛。这一数据对美联储来说尤为重要,因为它提供了劳动力市场紧张程度的直接证据。如果职位空缺数持续高企,可能会使工资通胀压力加大,从而对黄金构成支撑。
缩表计划的可能调整及其对黄金市场的影响
缩表计划的当前状态
经济学家的预期与争议
市场对缩表计划的反应
美联储的政策工具
未来展望
机构的观点
SGH Macro Advisors首席经济学家 Tim Duy的观点
毕马威(KPMG)首席经济学家Diane Swonk的观点
Evercore ISI副董事长Krishna Guha的观点
美联储政策会议前的黄金价格动态
黄金市场基本面分析