投资杠杆ETF之前需要先了解这些事

投资杠杆ETF之前需要先了解这些事

Investing.com  | 2020年8月20日 14:30

英为财情Investing.com - 杠杆ETF在为投资者提供更多收益潜力的同时,也同样具有较大风险。不过,对于短期投资者来说,杠杆ETF确实具有吸引力。

例如,Direxion Daily S&P Oil & Gas Exp. & Prod. Bull 2X Shares (NYSE:GUSH)这只杠杆ETF就很受Robinhood平台交易者们的喜爱,排在Robinhood最受欢迎的100只个股之列。GUSH名称中的“2X”代表的就是这一衍生品工具的回报倍数。

很多跟踪道指、纳指100、标普500以及石油、黄金等大宗商品的的指数ETF都有自己的杠杆ETF(LETFs),和传统ETF通常概念上的一对一比率跟踪不同的是,杠杆ETF的目标比率可能是两倍,甚至是三倍。

下面,我们就来聊一聊投资者在涉足杠杆ETF的时候,应该注意的一些事项:

杠杆ETF中的多空双向

杠杆ETF通常会有牛熊两种方向,为投资者提供做多和做空两个方向的投资。例如,ProShares Ultra QQQ ETF(NYSE:QLD) 就是以2倍杠杆追踪纳指100每天表现;而ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ:SQQQ)就以3倍杠杆反向追踪纳指100每天表现。

对于反向杠杆ETF的做空功能,事实上对投资者来说就是没有实际发起做空交易的情况下,却得以倍数做空一个指数基金。一般来说,直接做空指数基金是有很高的保证金要求的。

就日收益来说,QLD和SQQQ两只LETFs都试图通过做多和做空,把指数基金每日的涨跌收益率做到2倍或者,反向的3倍。

杠杆ETF关键词:每日

杠杆ETF的最重要特征之一就是每日的重新平衡。

举个例子来说,Direxion Daily Junior Gold Miners Index Bull 2X Shares (NYSE:JNUG) 是跟踪MVIS Global Junior Gold Miners Index (MVGDXJ)的杠杆ETF,寻求的是这个指数基金的2倍做多杠杆。

这种单日杠杆ETFs赋予了MVGDXJ新的特征,让其不适合长期拥有。这就是短线交易者喜欢在一个交易日中使用LETFs进行定向押注的原因。

2020年以来,黄金价格大幅上涨了30%,追踪黄金价格的ETFs有很多,包括SPDR® Gold Shares (NYSE:GLD) 、SPDR Gold MiniShares (NYSE:GLDM)等,今年以来,这两种黄金ETF都已经上涨了31%左右。同时,也有投资于黄金矿商的ETF,如VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSE:GDX)以及VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (NYSE:GDXJ)等,它们在2020年分别飙升了45%和43%。

然而,JNUG跟踪的MVGDXJ也在2020年以来大涨了43%左右,但是JUNG却暴跌了80%以上。另一个例子是,备受欢迎的大宗商品杠杆ETFs——Direxion Daily Gold Miners Bull 2X ETF (NYSE:NUGT)今年以来大跌了41%。

(JNUG周线图来自英为财情Investing.com)

LETFs和他们追踪的ETF之间存在涨跌差异的关键原因是他们存在杠杆的作用。像JNUG这样的2倍LETF的结构是每天持续的2倍杠杆化,这个2倍的做多抗感,需要每天在标的资产价格上涨时购买,在标的资产价格下跌时卖出。然而,每日收益的符合效益不利于长期投资者。

总 结

LETFs可以成为有价值的投资工具。然而,对于市场参与者来说,至关重要的是,我们要认识到,持有LETFs超过一天,就会让自己陷入巨大的风险中。

接下来的几周,我们还将会针对杠杆ETF进行更多的解说。

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(翻译:李善文)

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