想参与大宗商品反弹趋势?这只ETF可以为你提供投资敞口

想参与大宗商品反弹趋势?这只ETF可以为你提供投资敞口

Investing.com  | 2020年8月11日 11:44

英为财情Investing.com - 过去10年,美国大盘股表现优于多数大宗商品和新兴市场,现在的问题却是,这种趋势会否开始向相反的方向转变?

SPDR标普500 ETF(NYSE:SPY)在过去十年时间里涨超210%,而iShares MSCI新兴市场ETF (NYSE:EEM)仅上涨了7%,同期,SPDR能源ETF(NYSE:XLE)下跌了25%。

追踪黄金和白银的ETF在过去十年也出现了上涨,不过也没有SPY那么耀眼——SPDR黄金ETF(NYSE:GLD)涨55%,iShares白银(NYSE:SLV) 上涨了38%。长期来看,这两种贵金属的价格趋势是同步变动的,但是由于白银近年来的走势一直落后于黄金,许多分析师预计,未来数月白银可能还会有更大的上涨空间,以弥补价差。

在这里,我们将进一步了解通过ETF投资商品期货的主要原则,以及要考虑的商品ETF:

期货合约展期(Rolling-Over):意味着什么?为什么重要?

大多数ETF拥有期货合约,而这些合约每个月都会到期,也就是说,股票理论上是持续永久交易的,但是期货合约有到期日,因此为了避免在合同到期时进行实物交割,这些ETF即将到期的合约就会被替换成新合约,这个过程被称为“展期”(Rolling-Over)。

另外两个需要注意的关键术语是,“期货溢价”和“现货溢价”。其中,这两个概念分别是:期货溢价(Contango),一般指在正常的供求关系下,现货相对低于期货价格,近期合约低于远期合约价格。由于近低远高的合约间基差关系反映了正常的持仓费状况,因此也称为正向市场。也就是说,当市场存在期货溢价时,期货合约的远期价格高于当前现货的价格,期货溢价导致基于期货合约的商品ETF产生转期损失。

现货溢价(Backwardation)亦称为逆向市场或反向市场(Inverted Market)是指在特殊情况下,现货价格高于期货价格(或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格),基差为正值。反向市场中的价差扩大可导致牛市套利获利,使熊市套利亏损。也就是说,当市场存在现货溢价时,期货合约的远期价格低于现货价格,在这种情况下,不会出现转期损失,而是会产生转期收益。

转换新合约的方式有很多种,包括不同的期货合约组合,基金可以从中选择。展期成本每天都会发生变化。由于这种成本结构,商品期货ETF的回报可能和商品现货价格不同。负的滚动收益通常会随着时间的推移而压低收益。

Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF(PDBC)

  • 当前价格:13.80美元
  • 52周范围:11.08 - 16.91美元
  • 股息收益率:1.68%
  • 费用比率:每年0.61%,即投资1万美元每年需要61美元服务费

Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF (NASDAQ:PDBC)投资于和商品相关的期货和其他金融工具,这些金融工具为投资者提供获取多种商品的途径。

PDBC旨在提供一种长期资本增值策略,其表现超过DBIQ最佳收益多元化商品指数超额回报,该指数由涵盖能源、贵金属、工业金属和农业领域的14中商品期货合约组成。其中,黄金、汽油、原油和布伦特原油期货的比重最高,占比接近45%。此外,小麦、糖、大豆和玉米占该基金的25.61%,铜、铝、锌占13.93%。其他资产还包括天然气、白银等。

(PDBC周线图来自英为财情Investing.com)

今年迄今为止,该基金累计下跌16%左右。

商品价格的变化主要取决于供求动态,例如,在一个寒冷的冬天,随着对天然气需求的增加,该商品的价格也会随之上涨。此外,大宗商品价格通常也会在通胀时期走高,因为它们被普遍认为是一种对冲通胀的手段。

与此同时,从历史上看,大宗商品和股票之间一直存在负相关关系。学术研究表明,通过投资基于这些合约的商品期货或ETF,市场参与者可能能够在不降低预期回报的情况下,降低权股票投资组合的波动性。因此,有意投资大宗商品的投资者可以考虑进一步研究PDBC这只基金。

总 结

多元化是构建长期组合的基本原则。因此,作为资产配置策略的一部分,持有大宗商品是合适的。

另一方面来看,大多数大宗商品ETF和传统ETF有一个最大的区别是,大宗商品ETF通常也会使用期货合约,因此,随着时间的推移,这些基金的回报可能会大大偏离基础商品的现货价格变化,因此,在投资前,投资者需要充分了解这类基金的潜在风险/回报状况。

最后,在美国市场中,有一系列大宗商品ETF产品,投资者还需要向各自的投资顾问或者会计师询问清楚,投资者这些ETF可能会存在的各种税收问题。

【本文来自英为财情Investing.com,阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 App

推荐同系列阅读:

想参与白银价格飙升行情?这两只ETF或可给你的投资组合“增光”

想投资小盘股又担心风险?这只ETF值得拥有

这两只ETF料可助投资者从中国强劲复苏中分一杯羹

美元跌跌不休,此时或是买入这两只欧洲ETF的绝佳时机

金融板块已让你望而生畏?这只金融ETF或可考虑

(翻译:李善文)

Investing.com

相关文章

最新评论

添加评论
请等待一分钟后再次发表评论
讨论
回复...
请等待一分钟后再次发表评论

交易任何金融工具及/或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资,所以前述交易并不适合所有投资者。加密货币价格极易波动,可能受如金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前,您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,并应当谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好,必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media在此提请您注意本网站所含数据未必实时、准确。本网站上的数据和价格未必由市场或交易所提供,而可能由做市商提供,所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格存在差异。即该等价格仅为指示性价格,不宜为交易目的使用。Fusion Media及本网站所含数据的任何提供商不承担您因交易行为或依赖本网站所含信息而导致的任何损失或损害的责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可,禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及/或交易所保留所有知识产权。
Fusion Media根据您与广告或广告主的互动情况,网站上出现的广告客户可能会向支付费用。
本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。

English (USA) English (UK) English (India) English (Canada) English (Australia) English (South Africa) English (Philippines) English (Nigeria) Deutsch Español (España) Español (México) Français Italiano Nederlands Português (Portugal) Polski Português (Brasil) Русский Türkçe ‏العربية‏ Ελληνικά Svenska Suomi עברית 日本語 한국어 繁體中文 Bahasa Indonesia Bahasa Melayu ไทย Tiếng Việt हिंदी
退出
是否确定退出?
确认
取消确认
保存更改

+

下载英为财情Investing.com APP

获取免费股票、指数、外汇、大宗商品和债券的实时行情、图表和提醒服务。 获取免费的高级技术分析/预测。

英为财情 Investing.com更佳体验,尽在APP!

更丰富的内容,更快捷的行情和图表,更流畅的体验,尽在APP

';